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1、中信证券示意，好意思国大选尘埃落定，大选后大师政经式样和产业链重构趋势难以发生显赫变化，而大师经济基本面和流动性或将因特朗普当选好意思国总统而出现变化，尤其是大师经济增长与战术分化可能进一步加深。瞻望2025年，外洋经济或呈现内需复苏后劲与外贸摩擦风险共存的特征。好意思国通胀存在反弹隐忧，非好意思经济体通胀或保执厚实。通胀和经济走势的互异将影响外洋主要经济体央行货币战术走向，好意思联储来岁或有50bps降息空间，欧央行降息幅度或大于好意思联储，而日本央行或将进一步加息。在此宏不雅环境下，咱们合计大类钞票竖立端正为：股票＞商品＞债券。

2、国金证券示意，25年法定节沐日加多2天，假期延迟利好出行链板块，冷落矜恤中国国航H/南边航空H/春秋航空/祯祥航空/京沪高铁。在沐日加多的基础上，25年春节、事迹节、国庆中秋长假均有延迟，有助于民航、高铁出行需求增长。航空供需将优化拐点可期，类似资本改善，航司事迹有望大幅增长。

3、国泰君安示意，举座看双十一GMV增速超商场预期，预想部分受周期拉长、补贴及大额券等影响，平台间价钱竞争仍热烈。该行指，好意思妆大盘GMV举座说明超此前预期、且不时618需求改善趋势。预想与天猫成交回暖、活动周期拉长、凑单比例栽植相干，但预想受凑单、平台比价影响退货率同比进一步栽植，分平台看预想天猫不时改善趋势、抖音较快增长。

4、星河证券示意，24Q3家居上市公司事迹举座承压，主要因地产下行压力下，卑劣需求缔造依旧不足预期。其中定制家居上市公司24年前9月营收与净利润大多出现不同进度下滑，头部公司盈利才调呈现韧性。软体家居板块相对说明较优，内销居品迭代加快+外售需求慎重/跨境电买卖务的开发孝敬收入增量。瞻望Q4，预想“家居以旧换新”战术将对上市公司事迹起到精致的催化作用，预想跟随以旧换新战术执续鞭策，Q4卑劣销耗需求有望缔造。

5、华西证券示意，财政战术相沿加码，链接看好娱乐回暖。聚焦可选销耗中传媒板块，电影、游戏、互联网等行业是文化销耗的攻击组成，有望直接纳益于战术刺激。链接看好行业的增永恒景，冷落矜恤民生销耗相干三类方向：1）游戏行业：提振内需、赋能科技、拉动出海，有望受益于战术激励；2）港股互联网：促销耗、稳服务，迎事迹估值缔造良机；3）电影及文旅：销耗券促院线回暖，激勉改善型销耗后劲。

6、华泰证券示意，低利率环境虽不利于保障投资，但故意于寿险销售。往时一年多时辰里，尽管寿险行业出于谨防利差损的商酌，频频下调居品订价利率，但寿险新业务价值（NBV）永久看护了强盛的增长势头。商场可能对2020—2022年间的NBV负增长心过剩悸，对销售复苏势头仍存有疑虑，投资者可能低估了低利率环境下销耗者关于安全型金融居品的偏好。部分外洋发达商场从上世纪80年代开动资格了长达40年的利率下行周期，这本事寿险业发展迅猛，证明低利率并不会终止寿险业发展。看好资负匹配、增长动能和利润弹性相对平衡的公司。

7、中金示意，2024H2咱们冷落守正待时，信守黄金、债券、高股息等安全钞票，获得精致收益。9月份以来，政事局会议开释强力信号，多部委出台新一轮稳增长战术，好意思联储等外洋主要央行参加降息周期，特朗普胜选下一任好意思国总统，大师政事经济环境王人发生紧要变化，钞票运行呈现新趋势，咱们合计诊治钞票竖立的时机已至，冷落平衡钞票竖立，栽植风险偏好，减配安全钞票，增配风险钞票。由于中国与外洋所处宏不雅环境有别，竖立再平衡的谈路也不尽换取。

8、广发证券示意，11月8日，东谈主大常委会办公厅举行新闻发布会开云体育，初次明确了政府口径下的隐性债务界限共14.3万亿元（2023年末），明确了化债谋略，化债界限适当预期。本次中央胜仗加多专项债额度和使用界限，镌汰方位压力的同期，即是提高了方位处置其他问题的才调。方位国资体系内影响界限较大的企业、包括部分城投类企业，或存在受益契机。